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嘉实基金王紫菡:红利资产估值重构进行时 中长期逻辑值得重视

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嘉实沪深300红利低波动ETF及联接基金基金经理王紫菡在中国证券报“中证点金汇”直播间表示,红利投资所涉领域具有明显的共性,首先从企业性质角度,主要以国央企优势行业为主,如能源电力、通信、银行、公路铁路等,整体行业供需结构较好,企业竞争力较高、企业规模较大,盈利能力、抵御风险能力也相对更强,更有望平稳穿越周期。尤其近年来央企板块政策支持力度逐步加大,更有利于加速国央企价值重塑。另外,在大周期背景下,很多上游资源品走强,全球能源价格大幅攀升,能源电力表现相对更好。其二,红利投资通常涵盖壁垒较高、拥有护城河的行业,如白色家电、白酒、中药等,这些行业经过了一轮供给侧出清,或具有严苛的准入门槛,部分消费细分行业龙头已形成明显的护城河,供需格局较好,稳定分红能力较高最终驱动ROE提升。因而红利资产正经历一轮估值体系重构,更长周期逻辑值得重视。

嘉实基金王紫菡:红利资产估值重构进行时 中长期逻辑值得重视

2024-07-16 来源:中国证券报

嘉实沪深300红利低波动ETF及联接基金基金经理王紫菡在中国证券报“中证点金汇”直播间表示,红利投资所涉领域具有明显的共性,首先从企业性质角度,主要以国央企优势行业为主,如能源电力、通信、银行、公路铁路等,整体行业供需结构较好,企业竞争力较高、企业规模较大,盈利能力、抵御风险能力也相对更强,更有望平稳穿越周期。尤其近年来央企板块政策支持力度逐步加大,更有利于加速国央企价值重塑。另外,在大周期背景下,很多上游资源品走强,全球能源价格大幅攀升,能源电力表现相对更好。其二,红利投资通常涵盖壁垒较高、拥有护城河的行业,如白色家电、白酒、中药等,这些行业经过了一轮供给侧出清,或具有严苛的准入门槛,部分消费细分行业龙头已形成明显的护城河,供需格局较好,稳定分红能力较高最终驱动ROE提升。因而红利资产正经历一轮估值体系重构,更长周期逻辑值得重视。

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